OrderBit Quotes丨比特币情绪数据显示第四季度价格预期黯淡

技术分析

主视图

随着第四季度的进展，比特币价格预期明显不如第三季度同期乐观。在第三季度的第一个月，许多市场参与者认为比特币价格将继续测试第二季度的高点，接近 1.40,000 美元。随着 7 月初价格上涨，这种预期进一步加强。

目前，投资者对第三季度末比特币大幅贬值的记忆犹新，比特币价格预期存在较多不确定性。随着比特币接近下一个减半周期，许多人预计比特币将在未来两个季度升值，但价格走势疲软，市场情绪数据不佳。

“加密货币贪婪与恐惧指数”反映了本季度早些时候更大的不确定性。该指数收集了大量数据来衡量投资者对比特币价格预期的看法。三季度前14天，指数在33-84区间波动，均值为67.92；在本季度的前 14 天，它的交易区间为 27 - 41，平均为 35. 92。

比特币价格表现

第三季度，比特币价格经历了长时间的盘整。从社交媒体和分析师的角度来看，这一时期的主流说法是比特币挖矿成本走势，价格有望突破当前的盘整格局并大幅上涨。

但这种上升趋势并未实现。比特币价格在 9 月 24 日下跌 11.9%，结束了一段盘整期。 20 周 SMA 在急剧下跌之前充当支撑。

（比特币价格周线图显示从 2017 年 12 月高点到 2018 年 12 月低点的斐波那契回撤位，黄色为 20SMA，红色为 100SMA。来源：Capfol.io）

比特币价格跌破 20WMA 以外的几个重要水平。每周蜡烛收盘价远低于 10,000 美元水平、38.2% 斐波纳契回撤位和 9,351 美元支撑位。虽然目前比特币价格仍远低于所有这些水平，但如果比特币价格上涨可能会出现阻力，则可以观察这些水平。

跌破 38.2% 斐波纳契回撤位也可能表明 2017 年 12 月开始的长期下跌趋势尚未结束，我们可能会看到价格回到 2018 年 12 月的水平下方。但是，我们认为这种情况发生的概率很低，基于下一节详述的采矿成本生产理论。

每周蜡烛急剧下降的低点也可以作为重要的支撑区域进行监控。 7,736 美元与随后的两周低点基本持平。此外，这一水平符合许多分析师目前正在监测的 100 周移动平均线。每周收盘价低于该水平可能会引发巨大的抛售压力。价格下跌也使比特币的价格跌破了日线图上的几个重要水平。

（比特币日线图，绿色为 50 天移动平均线，灰色为 200 天移动平均线。来源：Capfol.io）

下降趋势将价格推低至 200 天移动平均线下方，该指标通常用于衡量长期趋势方向。跌破该指标且未能打破多项测试，增加了在我们的中期时间框架（1 周至 3 个月）内观察到进一步下降的可能性。

50 天移动平均线也正在向下移动到 200 天移动平均线，接近被称为“死亡交叉”的高度监控模式。这种模式受到如此广泛的监控，以至于它几乎没有预测能力，但如果它确实形成，它可能会导致一些短期波动。

OVB指标是一种通过计算成交量变化趋势来预测价格的指标。它是衡量市场是处于积累阶段还是分布阶段的一个非常有效的指标。该指数最近跌破 30 天低点，但随后又回升至上方并逆势该指标的长期下行趋势。投资者应特别注意该指标触及新低，这可能在急剧下跌之前，因为这意味着卖家正在蚕食买方的流动性。

主流市场理论

减半迫在眉睫

在今年第一季度比特币减半大幅上涨之后，分析师预计比特币价格将在 2019 年第四季度和 2020 年第四季度上涨。正如 9 月 24 日价格的大幅下跌所表明的那样，市场往往会朝着大多数市场参与者预期的相反方向发展。考虑到这一点，比特币价格有可能在 2020 年减半前后继续盘整或贬值。

挖矿成本

加密货币分析师 Filb Filb 提出的一个理论是，比特币可能会在采矿成本附近找到新的底部。虽然不同矿工的生产成本各不相同，但优势矿工都在中国，因此可以假设平均挖矿成本远低于当前价格。根据 CoinShares 的研究，价格在 3,500 美元到 6,500 美元之间。如果这一理论成立，我们可能会在未来几周和几个月内看到进一步的下跌趋势。

继续前进

随着第四季度的进展，我们将重点关注本文中确定的两个关键水平比特币挖矿成本走势，以及它们如何与流行的市场理论相互作用。我们将始终高度警惕市场参与者的普遍观点可能是错误的，9 月 24 日的大幅下跌就是明证。

目前，我们担心中期价格会有更多下行行动，但我们也可能看到近期价格上涨以及对 200 日均线的另一次测试。随着市场的发展，我们会相应地调整我们的观点。